港股2018沽空第一枪:为何是新秀丽?

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香港常备的的要点
 2018-05-24

一个人星期前,香港股市阻击兵总共至多、有一位负有结果发生的探究监督者。,叫SorenAandahl,他站在本人的使入迷。,说得通新多宝平台官网网址Blue Orca Capital。

为了蓝色 奥卡的第迂回地显露出,SorenAandahl也作了经训练使熟练掌握。:香港股本权益已被锁定。,也许发枪,市值量度超越优于阻击过的迷住港股。”

做空喻为实体更令人激动的。,吃黄瓜的人看法很大烦扰。,在曾几何时的未来许多先前以为了。,也许底谁会忧郁 奥卡上上的菜肴。

你猜对了吗?我十分猜不到。。

嗨若干看错。,因他先前阻击香港股本权益,最大市值超越700亿,因而观察很多吃香甘瓜的估计70银行票据俱抛锚。,举枪举枪的集会价钱能够约为1000亿股。。只咱们疏忽了一个人小小事,这次阻击兵批评绿色的,只Blue Orca。

自然,使平坦缺席很锚的曲解,据我看来我猜不出蓝色。 奥卡的候选人提拔会个人猎物是萨摩尼人。。股本权益短假前香港雄鹿的股本权益市值,一旦下跌超越12点。,突出船首前瀑布。

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什么出场不相似的美国空军的猎物

作为一只刚说得通的多宝平台官网网址,选择全程的著名的公司试试刮涂,真英勇。。

SAMSONITE()说得通于1910,这么,它的编码迁移与放纵的言行的烙印普拉达分歧。:历史悠久。它现时是全程的上最大的手提箱公司。,包装袋烙印,不计SAMSONITE烙印,还要:American Tourister、High Sierra、Hartmann、Lipault、Speck、Gregory、TUMI。历数很篮子里的金属板。,我置信很多吃香甘瓜看这部戏的人都是。

SAMSONITE的烙印矩阵遮盖简直迷住阶段的地位。,最进步的烙印是TUMI。在2016,SAMSONITE采购了全程的第三大打包事情。。不外,在Blue 奥卡的眼睛,图米难以忍受,这实在一个人商业专科学校先生运用它。。

Blue 奥卡也距了桑索特的全球代表。,大使缺席运用图米,非圣人,自然,这批评一次斑斓的游览。,这是一个人放纵的言行烙印。

吃香甘瓜难猜,这也祖先绅士派的执行和财务状况。。

总体就,最高纪录显示看法,SAMSONITE的机能完整中等的,收益和腰槽一年的期间一年的期间地增添,资金流动也很美。但是,经纪活跃的净资金流动量在候选人提拔会一节为否定。,这同样蓝色的。 魔鬼以为索马里人买不起银行业务卡的缘由经过。

获利生产率看,毛货币利率、净腰槽率、净资产产额自上市以后一向在复活。。

财务状况也改正,在2016预先阻止简直缺席货币利率困境。,但在2016年收买TUMI让表上多了亿雄鹿的长期的困境。惠山乳业的引为鉴戒,假使业绩低劣的,咱们就一定卖得标致的资金流动。,这对立是借钱的必要。。萨摩尼借钱买土司,资金流动一定缺席填空处。

并且,这家公司上市后有甜瓜。,并且它一向在复活。

2017年度使合作使合作网罩,同比增长;2018候选人提拔会一节使合作净腰槽网罩,同比增长。

按短假前的市值485亿港币算,适当的石的静态PE约为19倍。尽管不愿意是什么,这批评一个人夸大的涨价。。重行谛视过来的财务状况,SAMSONITE出场不相似的是结者。,特别左右一只新多宝平台官网网址的首秀。

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为什么蓝色 魔鬼注视桑索尔

是你这么说的嘛!辨析,像我这么样的人,吃瓜的人把看守拔出版了。。现时让咱们看法看蓝色 奥卡能否发明了有区别的。

Blue 共同体48页的奥卡短篇小说报道,归结起来,有两个要点要短缺的。。

候选人提拔会件事假使它是真的,这一定是一个人银行业务诈骗案。。蓝色威胁的银行业务 奥卡提到三点,一个人是在收买TUMI时傀儡应付荣誉的增添。,二是在低库存下采购TUMI亚洲力量,三是大幅缩减库存。

收买TUME时应付荣誉的虚伪增添,养护是这么样的:Blue 奥卡收买前1个月,只39的Tuni公司应付荣誉 Million,应计困境(应计困境) 费),只76 Million。

萨摩尼特在收买TUMI,所提出的举报显示,8月1日报酬的TUMI2016 Million,离时期只1个月,TUMI的应付荣誉增添了1亿,使平坦是积聚困境,也增添了61.6 Million。

一般就,在收买时,依据记述标准,论资产困境的评价,设法对付层有慷慨的的自由价格。只蓝色 ORCA以为应收账户荣誉是短期的,有和约同意的,这么,其价钱实在质量的是完整高的。。再一次,蓝色 ORCA发明过来的TIMI应付荣誉和应计困境。因而全然1个月,TUMI的应付荣誉怎样就复活了80%呢?假使相形过来十年一节的均匀,下跌了94%。

Blue 魔鬼以为桑索特的设法对付是伪造的,傀儡增添应收账户荣誉,将零件本钱从腰槽表中移出,这么遂愿傀儡腰槽增长的产生。假使计算本钱,Blue 奥卡以为桑索特的比达低12%。,净腰槽落下24%。

对立面两种银行业务技术在嗨缺席项目阐明。,你本人可以按精力充沛的指数调整趣味。。是你这么说的嘛!公司毛货币利率继续复活。,Blue ORCA以为这是公司经过记述做的。,不成继续。

瞬间点是设法对付和中间定位买卖。。Blue ORCA发明该公司的CEO简历是伪造的。,Tainwala缺席通行博士学位。,但在很多场所,无正式左右不作为官方活动的,都叫图书出纳室。我缺席想到,Blue 奥卡的历史也将重温。。Blue ORCA表现,这种欺诈行动足以将Tainwala从CEO安置上拉出版。。

Blue 魔鬼按精力充沛的指数调整,在不诚信经纪的指挥下,公司内部把持在数不清的成绩和中间定位成绩。。譬如,SAMSONITE南亚合资公司(South) Asian 营利法人),该公司由新数量大的与Tainwala家族合营,共同承担散布为60%和40%。

依据实体,关系买卖,SAMSONITE审计队应高尚的监控。SAMSONITE旁听生是毕马威四大记述师事务所经过,SAMSONITE南亚公司最早是由L公司的一个人使分支审计的。,但不到一年的期间,毕马威辞去了很安置,印度本地的记述师事务所。

这家公司有一个人网站。,但不到一年的期间,它也退职了。,逐渐变细了,很家喻户晓的缺席网站。

和一家中间定位公司,Bagzone,这同样由Tainwala把持的。。Bagzone在印度经纪85家新数量大的专卖店随着46家多烙印店。Blue ORCA发明灌筑给Bagzone的矿质水总共一年的期间一年的期间地缩减。,但应收账户荣誉正复活,胜过出卖。

超越60%的BaStAgStand因为SimSOLITE,并且银行业务领域范围越来越糟,积年失败。

Blue 奥卡质疑问难Bagzone对田瓦拉家族的引力。,萨摩尼特对Bagzone的姿态成绩。就总共就,Bagzone很小,SAMSONITE可以选择停业很频道,但萨摩尼人却不这么样做。,相反,它基于不竭复活的应收账户荣誉。。

Blue 奥卡以为,Bagzone的专心的是覆盖萨摩尼坚不成摧的S。。轻蔑的拒绝或不承认数额对立较小,但基于矿井其的腰槽率否高。,所有物依然明显。同时,Blue ORCA提示出资者Valead(加拿大配药学将军),专业配药学把编排到广播网联播及其把持,确保旗下过高的出价药品的出卖,事业订立演出契约收益高。

外面有很多,不要空话它。

决赛评价,后面提到过。,Blue Orca以为新数量大的完整失谐与放纵的言行烙印站紧随其后,估值同样如此的。,仅有的与中端烙印相形,据我看来这一切都是桑索特的。因手提箱的耗费是完整低的频率,均匀置换时期为8~10年。。

Blue 魔鬼采取四种评价办法,腰槽率的一零件,评价以为设法对付层的无诚意,在兄弟会的均匀水平进步一步打折15%,索尼公司的有理股价,相当于在昨天的金钱或财产的转让。

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你怎样处理那些的吃香甘瓜的人?

像我这么样缺席本人的股本权益的人必定不熟练的哆嗦。,实体上,看蓝色 ORCA的短缺的报道依然缓慢地上瘾,但我依然无法断定蓝色 奥卡不克不及终止使它变短的要点。,它还必要试验它能否非常多了实体。。属于吃香甘瓜的人来说,这批评一件轻易的事。。

但有一件事是必定的。,从技术辨析,这对吃香甘瓜的人是一个人启发。:设法对付者捣蛋腰槽有多轻易?,简略地拉几张部门是多不成靠。

封锁批评件轻易的事。黄瓜,一方面,咱们要面临动摇的集会。,各种各样的出资者,在另一方面,咱们必然要面临各种各样的设法对付。,缺席人是好茬。。

作为一个人常人,咱们仅有的形本钱人的生产率圈,一个人熟习和了解的商号。,精力充沛的在很易损的的集会。

[作者]

Hannah | 格隆汇·圆柱作者

股本权益集会五年

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